AI算力需求引爆高端材料市场 PPO树脂供需趋紧 国产厂商加速扩产

随着全球AI算力基础设施建设的持续推进，作为高端覆铜板（CCL）核心基材的聚苯醚（PPO）树脂正面临供不应求的紧张局面据财联社报道，当前PPO树脂供应确为紧俏，处于满产满销状态。多家国内电子树脂龙头企业表示，产品已全部定向供应覆铜板客户，产能成为制约交付的主要瓶颈。

AI服务器及高速网络设备对信号传输速率和损耗的极致要求，正沿产业链向上游传导。改性PPO树脂因其极低的介电常数和损耗，成为制造M6及以上等级高频高速覆铜板不可或缺的关键材料。有电子级树脂上市公司负责人透露，相较普通产品，适配AI算力领域的PPO树脂产品价格能提高20%-30%，部分高端规格价格甚至翻倍。市场分析指出，M6-M8等级覆铜板用改性PPO树脂的供需缺口正在扩大。

面对旺盛需求，国内主要厂商正全力保障供应并规划新产能。圣泉集团作为国内酚醛树脂龙头，其电子级PPO树脂相关产品目前满产满销。公司可提供M6/M7/M8/M9全系列树脂产品，主要供应国内外一线覆铜板厂商，M10树脂产品已在认证中。公司现有PPO产能约1500吨/年，另有2000吨/年产能正处于建设中，预计最快于2026年第四季度投产。银禧科技证券部人士坦言，公司PPO产品产能跟不上，能产多少客户就拿多少，全部供应给覆铜板客户。公司原设计PPO产能为300吨/年，已启动原址复制产线扩产计划，预计2026年下半年完成建设。同宇新材自主开发的PPO树脂已通过部分客户认证测试，正在积极商业化推广。公司2025年财报显示，其全资子公司江西同宇树脂产品销量同比激增超6.3倍。根据公司近期披露，其M8高频高速树脂已批量稳定供货头部覆铜板大厂，M9超高端树脂已完成中试验证并处于客户送样测试阶段，预计2026年下半年至年底有望进入小批量供货。

AI算力革命驱动的高频高速覆铜板需求爆发，为PPO等高端电子树脂带来了明确的增长动力。当前高端改性PPO树脂市场仍以进口为主，但国内厂商在中高端领域的技术突破正不断加速国产替代进程。随着圣泉集团、银禧科技、同宇新材等企业的新增产能逐步落地，国内供应链能力有望得到强化，以应对持续增长的市场需求。